日経平均一時9,700円台－今後の展開は？
皆様ご存じのように、日本株はほとんど押し目の無いまま、当面の上値めどと考えている9,700円台まで上昇してきました。直近上昇している銘柄を見ると、ファナック、コマツなどに代表されるいわゆる1番手銘柄は上げ止まり傾向で、業績不振などの理由から出遅れていた銘柄が上昇をけん引しています。このことから、上昇サイクルは短期的には後期に入ったと考えられます。過去の価格帯別出来高でもテクニカル的にも節目となっている日経平均9,700－9,800円をすんなり抜ける可能性は少ないと思われることから、今後の展開は以下の2つが考えられます。
一つ目は、多くの投資家が期待している通り、さすがに目先押し目が入る展開です。ただ「押し目」といっても依然として「押し目待ち」の投資家が多い中での押し目ですから、最小の場合9,500円は割らず9,500円台までの下げ、最大でも9,200円台までの下げにとどまると思います。この場合は次に相場が反転する時には必ず短期のリターンリバーサルが効きますので、「直近まで上昇していて日経平均の下落局面で下落率の高い銘柄の押し目買い」が有効だと思います。相場下落の際大きく売られるのは直近買われている「ワケあり出遅れ銘柄」が中心となる可能性が高いと思いますが、もし1番手銘柄でそれらと遜色ないくらい売られる銘柄があれば、それが一番の買い候補です。
時価総額1000億円程度以上の銘柄で、日経平均がボックスを上抜ける直前の2月13日以来の株価上昇率上位50銘柄が以下の銘柄です。すなわち、日経平均下落の際には大きく売られる可能性が高いが、その後の相場反転時には再び大きく買われる可能性の高い銘柄です。やはり「ワケあり出遅れ銘柄」が目立ちます。
一番右側の「ネット買い残」は（信用合計買い残株数－信用合計売り残株数）／（発行済み株数）です。マイナスになっているものは売り長ということで、相場反転になった場合需給的に買われやすいことを示します。逆に数字の大きいものは大幅な買い長で、潜在的戻り売り圧力が強いことを示します。
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2012/2/13以来 |
2012年度予想 |
ネット買い残 |
||||
|
の上昇率 |
営業利益増益率 |
|||||
|
3337 |
サークルＫサンクス |
34.52% |
0.1% |
-0.10% |
||
|
8698 |
マネックスグループ |
27.16% |
65.1% |
0.38% |
||
|
8473 |
SBIホールディングス |
23.70% |
953.6% |
0.62% |
||
|
8604 |
野村ホールディングス |
22.04% |
253.6% |
0.56% |
||
|
6857 |
アドバンテスト |
21.79% |
-3061.4% |
-1.19% |
||
|
7752 |
リコー |
21.74% |
253.3% |
0.34% |
||
|
5411 |
ｼﾞｪｲ ｴﾌ ｲｰ ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ |
21.59% |
89.4% |
0.06% |
||
|
7270 |
富士重工業 |
21.17% |
43.8% |
-0.20% |
||
|
3116 |
トヨタ紡織 |
21.10% |
49.0% |
0.15% |
||
|
3436 |
ＳＵＭＣＯ |
20.90% |
1271.8% |
-0.18% |
||
|
9501 |
東京電力 |
19.40% |
-123.6% |
1.30% |
||
|
8601 |
大和証券グループ本社 |
19.93% |
-178.9% |
0.07% |
||
|
7974 |
任天堂 |
19.42% |
-193.0% |
0.17% |
||
|
7012 |
川崎重工業 |
19.35% |
12.3% |
0.55% |
||
|
8616 |
東海東京ﾌｨﾅﾝｼｬﾙ･ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ |
19.25% |
N/A |
-0.17% |
||
|
8815 |
東急不動産 |
18.81% |
9.3% |
-0.03% |
||
|
8750 |
第一生命保険 |
18.47% |
-17.9% |
0.05% |
||
|
7282 |
豊田合成 |
18.17% |
39.4% |
-0.15% |
||
|
6758 |
ソニー |
18.12% |
-332.0% |
0.11% |
||
|
8801 |
三井不動産 |
17.82% |
12.4% |
-0.20% |
||
|
6752 |
パナソニック |
17.88% |
370.9% |
0.31% |
||
|
5405 |
住友金属工業 |
17.01% |
25.2% |
0.11% |
||
|
8830 |
住友不動産 |
17.41% |
4.5% |
-0.36% |
||
|
5101 |
横浜ゴム |
17.38% |
7.1% |
-0.08% |
||
|
8595 |
ジャフコ |
16.98% |
71.8% |
-0.40% |
||
|
3332 |
ＪＦＥ商事ホールディングス |
17.13% |
4.2% |
0.10% |
||
|
5801 |
古河電気工業 |
17.07% |
76.5% |
0.73% |
||
|
5423 |
東京製鐵 |
17.06% |
N/A |
0.40% |
||
|
6770 |
アルプス電気 |
16.88% |
37.0% |
0.55% |
||
|
5401 |
新日本製鐵 |
16.59% |
66.6% |
0.22% |
||
|
4004 |
昭和電工 |
15.63% |
12.6% |
0.28% |
||
|
5201 |
旭硝子 |
16.10% |
1.0% |
0.23% |
||
|
6952 |
カシオ計算機 |
16.02% |
82.9% |
-0.40% |
||
|
5407 |
日新製鋼 |
15.87% |
36.5% |
-0.01% |
||
|
1605 |
国際石油開発帝石 |
15.82% |
-6.0% |
0.02% |
||
|
1662 |
石油資源開発 |
15.75% |
27.1% |
-0.16% |
||
|
7735 |
大日本スクリーン製造 |
15.37% |
6.6% |
0.10% |
||
|
6305 |
日立建機 |
15.32% |
13.5% |
-0.75% |
||
|
6301 |
コマツ |
15.29% |
11.6% |
-0.20% |
||
|
7915 |
日本写真印刷 |
15.27% |
-82.4% |
-0.41% |
||
|
4902 |
ｺﾆｶﾐﾉﾙﾀﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ |
15.30% |
17.2% |
-0.08% |
||
|
8628 |
松井証券 |
14.71% |
25.0% |
-0.71% |
||
|
6103 |
オークマ |
14.89% |
28.2% |
-0.19% |
||
|
9435 |
光通信 |
14.65% |
14.6% |
0.39% |
||
|
5486 |
日立金属 |
14.67% |
18.5% |
-0.22% |
||
|
8802 |
三菱地所 |
14.27% |
4.1% |
-0.07% |
||
|
6146 |
ディスコ |
14.23% |
16.0% |
-0.44% |
||
|
7230 |
日信工業 |
14.32% |
40.4% |
-0.03% |
||
|
8270 |
ユニー |
14.47% |
-0.7% |
-0.28% |
||
|
6976 |
太陽誘電 |
14.30% |
-145.2% |
-2.27% |
||
もう一つは、依然として「押し目待ち」の投資家が多い中、押し目らしい押し目を作らず、9,700－9,800円でのもみ合い、ないしは10,000円に向けてじり高となる展開です。この場合は、直近同様に理由があるから出遅れていた銘柄を、理由には目をつぶって買う動きが続くことになりますので、2月10日のレポートでご紹介したような「株価が戻りきっていない来期大幅増益銘柄」のキャッチアップが続くことになります。その後株価も動いていますので、今回あらためて時価総額1000億円程度以上で、8月1日以来の株価下落率がまだ10％以上ある銘柄の中で、来期コンセンサス予想営業増益率20％以上の銘柄を抽出したのが以下の表です。すなわち、相場全体がもみ合いの中で買われる可能性が高い銘柄です。特に、ネット買い残がマイナス（＝売り長）の銘柄は、需給的にも買われやすいと言えます。
|
2011/8/1以来 |
2012年度予想 |
ネット買い残 |
||||
|
の下落率 |
営業利益増益率 |
|||||
|
4091 |
大陽日酸 |
-10.41% |
24.8% |
-0.02% |
||
|
6502 |
東芝 |
-10.35% |
25.8% |
0.55% |
||
|
8595 |
ジャフコ |
-11.67% |
71.8% |
-0.40% |
||
|
4182 |
三菱ガス化学 |
-13.07% |
53.2% |
-0.08% |
||
|
5938 |
住生活グループ |
-13.05% |
110.2% |
0.06% |
||
|
7312 |
タカタ |
-13.13% |
48.4% |
-0.02% |
||
|
5406 |
神戸製鋼所 |
-13.45% |
33.8% |
0.07% |
||
|
6724 |
セイコーエプソン |
-13.92% |
37.2% |
-0.15% |
||
|
6504 |
富士電機 |
-14.12% |
41.6% |
0.29% |
||
|
5411 |
ｼﾞｪｲ ｴﾌ ｲｰ ﾎｰﾙﾃﾞｨﾝｸﾞｽ |
-14.06% |
89.4% |
0.06% |
||
|
6103 |
オークマ |
-15.51% |
28.2% |
-0.19% |
||
|
7951 |
ヤマハ |
-16.79% |
42.2% |
-0.24% |
||
|
5812 |
日立電線 |
-17.17% |
309.0% |
0.17% |
||
|
4062 |
イビデン |
-17.40% |
81.3% |
0.01% |
||
|
6752 |
パナソニック |
-17.28% |
370.9% |
0.31% |
||
|
6645 |
オムロン |
-17.86% |
20.1% |
0.05% |
||
|
6674 |
ｼﾞｰｴｽ･ﾕｱｻ ｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ |
-18.46% |
22.6% |
0.94% |
||
|
3116 |
トヨタ紡織 |
-18.54% |
49.0% |
0.16% |
||
|
6141 |
森精機製作所 |
-18.71% |
39.7% |
0.44% |
||
|
7272 |
ヤマハ発動機 |
-19.42% |
29.3% |
-0.25% |
||
|
5803 |
フジクラ |
-21.14% |
35.3% |
0.36% |
||
|
5333 |
日本碍子 |
-22.11% |
30.8% |
0.32% |
||
|
6472 |
ＮＴＮ |
-23.16% |
30.1% |
-0.07% |
||
|
2371 |
カカクコム |
-24.26% |
27.0% |
1.37% |
||
|
4042 |
東ソー |
-25.90% |
35.6% |
0.09% |
||
|
5801 |
古河電気工業 |
-28.61% |
76.5% |
0.74% |
||
|
6728 |
アルバック |
-29.45% |
230.7% |
1.87% |
||
|
3436 |
ＳＵＭＣＯ |
-31.19% |
1271.8% |
-0.18% |
||
|
6361 |
荏原製作所 |
-35.70% |
38.0% |
1.06% |
||
|
5202 |
日本板硝子 |
-41.37% |
46.5% |
3.46% |
||
|
7733 |
オリンパス |
-49.76% |
43.4% |
0.24% |
||
推奨銘柄