今日もGPIFのバリュー株買いが入った模様

昨日の米国株上昇を受けて、本日の日本株は伸び悩んだもののプラス圏での推移となりました。しかし銘柄ごとに見ると、明らかな特徴があります。それは大型低PBR銘柄が軒並み3－5%の株価上昇となったことです。売買代金上位から見ると、低PBR銘柄だけではなく一部低PER銘柄も含まれますが、マツダ（7261）＋4.0%、富士重工（7270）＋3.7%、日立（6501）＋3.3%、ブリジストン（5108）＋3.8%、ホンダ（7267）＋3.5%、日本航空（9201）＋4.4%、コマツ（6301）＋4.1%、デンソー（6902）＋4.3%、パナソニック（6752）＋3.4%、となっています。

9月8日にもこの現象は起こりましたが（今日はなぜか鉄鋼は買われていませんが）、この背景はGPIF資金をバリュー戦略で運用する会社の全般的な買い増しだと思われます。現状の株価水準では、9月末に向けてGPIFはまだ1.5－2.0兆円の日本株買い余力があると推計され、月末に向けて断続的に買いを入れてくるつもりなのでしょう。「現状の株価水準では」に注意が必要です。もし月末に向けて日本株が反発した場合、時価ベースでの保有額が増加するため買い余力は減少、もしくは消滅してしまうからです。また、過去の売買パターンからも、日経平均19,000円台以上は買わないという対応を取ってきました。

昨日のコメントの

「9月17日に利上げがあり、それを受けて今月中に、ドル円は最低でも125円トライ、125.87円の高値を抜く可能性もかなりある、日経平均は最低でも19,000円近辺、最大で20,000円手前まで伸びる可能性もある、と考えています。

10月は日経平均は16,000円近辺までの下落、それに引きずられてドル円も高値から3－5円の円高方向への調整、と考えていますので、9月17日夜までに十分なドル買い、トレーディングでの株買いポジションを作り、9月末には日本株はドテン空売り、ドル円もポジション縮小、という機敏な対応が望ましいと思います。」

を再度強調します。すなわち、19,000円台や200日線（現在19,106円）を回復したからといって、周囲に流されて決して強気になってはいけない、ということです。