昨日の「日銀買い入れ出動」で判明した２つのこと

 

昨日後場の動きから、日銀は買い入れを見送った可能性が高い、と思いましたが、夕方の発表で実際は707億円の買い入れを行っていたことがわかりました。この事実から2つのことが判明しました。

 

１．買い入れ出動基準

8月4日（買い入れ出動）：日経平均 0.39%、TOPIX 0.25%

8月10日（買い入れ出動）：日経平均 0.29%、TOPIX 0.41%

8月23日（出動せず）：日経平均 0.22%、TOPIX 0.27%

8月25日（買い入れ出動）：日経平均 0.25%、TOPIX 0.32%

でしたので、基準は一昨日にご説明した、

「１．前場引け時点で」「２．日経平均、TOPIXともに」「３．前日比0.25%以上下落」で、「４．日銀は後場にETF買い入れ出動」が基準

で、どうやら間違いなさそうです。今後も検証を続けます。

 

２．日銀買い入れによる「実需ベース」の市場インパクト

私も含めて、昨日後場に日銀が買い入れを行っていると感じた方は、皆無に等しかったと思います。すなわち日銀買い入れに乗ろうという「思わく」による売買はなされていなかったと考えられます。また、昨日後場は為替、債券、海外市場など、日本株にとっての外部環境は穏やかな推移でした。誰も買い入れを行っていると感じなかった昨日の後場ですが、実際は707億円の買い入れを行っていた、ということでしたので、「実需ベース」の市場インパクトが浮き彫りになったと言えます。

前場引け時点で、日経平均は前日比0.25%の下落、TOPIXは前日比0.32%の下落でした。日銀が後場707億円買い入れた結果の大引けでは、日経平均が前日比0.25%の下落、TOPIXが前日比0.19%の下落でした。つまり、日経平均で見ると市場インパクトはゼロ、TOPIXで見ると市場インパクトは0.13%でした。日銀ETF買い入れの実需ベースでの市場インパクトは、やはり「まったくゼロではないが、はっきり感じられる規模ではない」ということです。

 

本日は前場引けで、日経平均は前日比0.65%下落、TOPIXは前日比0.7%下落ですので、全員が「後場に日銀の買い入れが入る」と考えているでしょう。今日の後場は、「思わく」がどのような市場インパクトに繋がるのか、注目です。

 

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